業界トップ→株価が数十円に…… 懐かしの「小僧寿し」は復活できるのか（3/3 ページ）
かつて外食企業の中でもトップとなる売り上げを誇り、大規模な店舗展開をしていた小僧寿し。今では大きく衰退してしまったが、復活はできるのか？
「ボロ株」から脱却できるか
小僧寿しを運営するKOZOホールディングスのピーク時売上高は、2002年12月期の369億円だ。業績悪化に伴い縮小し、2016〜19年度は50億円台を推移していた。だがコロナ禍以降、再成長し続けており、2022年度には100億円を突破。
依然として赤字だが、2024年12月期の売上高は181億円である。小僧寿しの縮小が続く一方、M＆Aによる多角化を進めているのが増収の要因だろう。2024年度における各セグメントの売上高は下記の通りである。
小売事業：45.5億円
流通事業：103.8億円
飲食事業：53.4億円
小売事業は祖業の小僧寿しに関する事業であり、不採算店の閉鎖やFC店の直営化を進めている。流通事業は、2018年に買収したデリズや2023年に買収した東洋商事が手がける事業だ。宅配に限定したフードデリバリーや食品の卸売などを展開する。
飲食事業は2022年に買収した外食2社を中心とする事業で、規模は既に小売事業を上回る。業態は居酒屋やラーメン店など多岐にわたり、2024年度末時点で直営26店舗、FC239店舗を展開している。比較的認知度の高いチェーンとしてメキシカン・ファストフードの「TacoBell」が挙げられる。
KOZOホールディングスの株価は2025年6月まで20円を切っていたが、7月に40円まで急上昇し、直近では30円前後を推移している。英国企業とフランチャイズ契約を結び、ロンドンに小僧寿しを2店舗出店したことが好材料となったようだ。ゼンショーが欧米を中心にテークアウト寿司店を約9500店舗展開しているように、海外でテークアウト寿司業態のニーズは大きい。
国内の小僧寿しが再成長する可能性は低いため、再成長を図るなら多角化か海外展開が選択肢となる。ボロ株を脱却する日は来るだろうか、KOZOホールディングスの今後に注目したい。
著者プロフィール
山口伸
経済・テクノロジー・不動産分野のライター。企業分析や都市開発の記事を執筆する。取得した資格は簿記、ファイナンシャルプランナー。趣味は経済関係の本や決算書を読むこと。 X：@shin_yamaguchi_
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