FACTAより早く、オリンパス株を空売りしていたゴールドマンサックス（1/3 ページ）

[堀内彰宏，Business Media 誠]

　先週、筆者が気になった記事があった。それは「オリンパス株で約20億円の利益……ゴールドマンのすごすぎる手口」。マイケル・ウッドフォード氏が社長を解任される前から空売りをかけ、11月初旬に買い戻して20億円ほどの利益を得たという内容である。

　金融業界でその名をとどろかせるゴールドマンサックス。後学のためにその手口を詳しく分析しようと、東証が公開している空売り残高状況（参照リンク）をチェックしたところ興味深いことが分かった。ゴールドマンサックスは、かなり早い段階からオリンパス株を空売りしているのである。

　データによると、ゴールドマンサックス（正確にはGOLDMAN SACHS INTERNATIONAL）が最初に空売りを仕掛けたのは7月13日のこと。空売り株数は85万7900株と、約22億円規模となる。7月13日のオリンパス株の出来高は320万8300株なので、出来高の4分の1をゴールドマンサックスが占めていたことになる。なかなか思い切った勝負である※。

※ただし、空売り残高の報告義務があるのは発行済み株式総数の0.25％以上になった時なので、7月13日までに0.25％未満の空売り（オリンパスの場合、67万8209株未満）を保有していて、7月13日の取引で初めて超えたという可能性もある。

　しかし、オリンパスの疑惑を最初に報じた「オリンパス　『無謀M＆A』巨額損失の怪」を掲載したFACTA8月号の発行日は7月20日（オンライン版は7月18日）である。その前に発行人の阿部重夫氏がブログで「FACTAleaks――オリンパスへの公開質問状と宣戦布告」と予告しているのだが、それは7月15日のこと。ゴールドマンサックスが空売りを仕掛けた後である。

　さらに注目なのは、ゴールドマンサックスが7月末にすぐ空売りを買い戻していること。あたかも記事が出ることを事前に察知していて、記事の反響がないと見るや撤退を決めたかのようである。著者の山口義正氏がニコニコ生放送で語ったところによると、いろんな編集部に持ち込んだ企画で、疑惑自体は少なからずの人が気付いていたということなのだが（阿部氏が6月24日に質問状を送っているのでオリンパス側も把握している）……FACTAさん、もしかして情報漏れていませんか。あるいは……偶然にしてはタイミングが良すぎると思うのは、筆者の考えすぎだろうか。

　ちなみに、ゴールドマンサックスが空売りを仕掛けた時のオリンパスの株価は2600円台、7月末に買い戻した時の株価は2700円台。8月からの欧州危機が影響した市場環境の悪化で、オリンパス株も2100〜2200円台に下げているので、ゴールドマンサックスとしては最悪のタイミングの取引となっている。担当者が涙目になったことは想像に難くない。

オリンパス株空売り残高状況（7月12日〜8月1日）

	ゴールドマンサックス（空売り株数）	終値（円）	出来事
7月12日	−	2660	−
7月13日	857900	2623	−
7月14日	845700	2629	−
7月15日	817000	2633	FACTAブログで阿部重夫氏が宣戦布告
7月18日	休日	休日	FACTA8月号 オンライン掲載
7月19日	1085100	2635	−
7月20日	1207500	2685	FACTA8月号 発行日
7月21日	1222400	2692	−
7月22日	1222200	2760	−
7月25日	1215100	2711	−
7月26日	1211000	2744	−
7月27日	1218600	2721	−
7月28日	834000	2718	−
7月29日	425500	2745	−
8月1日	−	2753	−