赤字のUber GMやフォードを超える時価総額の根拠は「自動運転」：令和時代に稼ぐ企業はここが違う（2/4 ページ）

[hiro，ITmedia]

巨額赤字。当面は黒字化の見通しなし

　さらに、驚くべきことはUberがまだ赤字ということです。Apple、Facebook、Google（現Alphabet）、Cisco Systemsなど現在のハイテク業界をけん引する企業は、いずれもIPO時点ですでに黒字を達成していました。しかし、Uberは現在赤字な上に、当面は黒字化の見通しはありません。

　以下は大手自動車メーカー3社（トヨタ自動車、GM、Ford Moters）とUberのFY18の営業利益です。

大手自動車メーカー3社（トヨタ自動車、GM、Ford Moters）とUberのFY18の営業利益

　この通りUberは営業赤字です。しかし、投資家は赤字企業のUberに700億ドルというGMやFordを超える価値を付与しました。なぜ投資家は赤字企業のUberにこれほどの価値を認めているのでしょうか？

　それを明らかにするために、UberのIPO目論見書から同社の決算情報を洗ってみましょう。以下はUberのFY14〜FY18の売上高と営業利益推移です（FY14とFY15は未監査データ）。

UberのFY14〜FY18の売上高と営業利益推移

　売上高は年々成長していますが、利益は赤字が続いています。過去5年で一度も黒字を経験していません。

　では、何がこの赤字をもたらしているのでしょうか？