ニデック「特別注意銘柄」の烙印 上場廃止もちらつく中、市場が見据える“再生の条件”（4/4 ページ）

不正会計で「特別注意銘柄」となったニデックに、なぜ投資家は再び買いを入れたのか。暴落からの反発劇の裏には、創業者・永守重信氏の強烈なリーダーシップが生んだ「属人経営」という宿痾がある。市場が賭けるのは、“呪縛”を断ち切り真の組織力を獲得できるかどうかだ。

[古田拓也，ITmedia]

「属人性」から真の「組織力」へ

　崖っぷちに立たされたニデックが再生するために乗り越えるべき最大の壁は、この「属人性」だろう。

　市場が期待する「買い」シナリオ、すなわち中核事業の「稼ぐ力」が正当に評価されるためには、根本原因であるガバナンス不全の解消が条件となる。これは、フジHDの事例で評価された持っているだけで価値のある「不動産」とは異なり、やはり何らかのテコ入れが不可欠だ。

　これまでのニデックは、永守氏の属人性に依拠し、「成長」を最優先することで、ガバナンスの構築を後回しにしてきた。

　市場の「買い」判断は、単なる割安感の是正期待だけではないだろう。言い換えれば、市場の「買い」判断は、ニデックがこの危機を機に、創業者頼みの体制を脱し、異論を認める風土と透明性の高い組織運営を実現できるのか。その「再生への期待」を示しているのだ。

　過去の成功体験と決別し、グローバル企業にふさわしい内部統制を確立できるのか。ニデックの真の企業価値が、今まさに問われている。