フジHDは“割安”なのか？ 株価急騰の裏に旧村上ファンドの影（1/3 ページ）

不祥事報道の渦中にあるフジHDの株価が急騰。背後には旧村上ファンドの影が。実質PBRの割安感に投資家が殺到する中、ポイズンピル発動の行方が注目されている。

[古田拓也，ITmedia]

筆者プロフィール：古田拓也　カンバンクラウドCEO

1級FP技能士・FP技能士センター正会員。中央大学卒業後、フィンテックベンチャーにて証券会社の設立や事業会社向けサービス構築を手掛けたのち、2022年4月に広告枠のマーケットプレースを展開するカンバンクラウド株式会社を設立。CEOとしてビジネスモデル構築や財務などを手掛ける。Twitterはこちら

　2025年上期、フジ・メディア・ホールディングス（以下フジHD）の株価が年初の1700円台から7月初旬には3400円台にまで倍増した。

株価が高騰するフジHD（ゲッティイメージズ）

　時価総額は騒動前の2000億円台から一気に8800億円にまで跳ね上がり、TBSホールディングス（日経平均銘柄）を抜いてテレビ業界の時価総額トップに躍り出た。

　他のテレビ局も保有資産に注目した買いが入っているものの、2025年に入ってからの株価推移ではフジHDの“独り勝ち”が際立つ。TBSHD、テレビ朝日HD、日本テレビHDなどは、年初来でいずれも20〜30％程度の上昇にとどまっている。

年初来騰落率の比較チャート。赤：フジHD、緑：TBSHD、紫：テレビ朝日HD、紺:日本テレビHD、橙：テレビ東京HD（出所：トレーディングビュー）

旧村上ファンドの動きが火付け役に

　この“フジHD一強”相場の背景には、旧村上ファンド系のレノと、村上世彰氏の長女・野村絢氏による大量買い増しがあるとみられている。両者の共同保有比率は16％を超え、さらに特別決議を単独で拒否できる33.3％超までの追加取得も示唆されたことから、市場の思惑が加熱した。