ソフトバンクG、上期純利益1兆8832億 AIへの投資強調

[ITmedia]

　ソフトバンクグループ（G）が11月9日に発表した2020年4-9月期決算は、当期純利益が1兆8832億円となり、前年同期の4216億円から4.5倍に増加した。ビジョン・ファンドの投資事業が改善。前半期では215億円のマイナスとなっていた投資損益は、1兆3901億円へと回復した。同社は前四半期決算から営業利益の公表を取りやめ、株式売却益や配当金などを含む投資損益の開示に変更している。

ビジョン・ファンドの投資損益推移（ソフトバンクG決算資料）

　ビジョン・ファンド1号は、83銘柄を保有。投資額合計7兆8000億円（750億ドル）に対し、公正価値は7兆9500億円（764億ドル）となっている。またビジョン・ファンド2号は13銘柄を保有し、投資額合計2700億円（26億ドル）に対し、公正価値は1兆400億円（76億ドル）となっている。

　ソフトバンクG全体では、保有株式価値から純負債を引いた時価純資産額（NAV）をあらためて最重要指標だとした。現時点での保有株式価値は31兆円。純負債4兆円を引いた27兆円がNAVとなっている。このNAVは、20年3月末の21兆7000億円から、6カ月間で5兆6000億円増加した。

NAVの推移。上場株にはヤフー、アリババ、Tモバイル（スプリント）、ソフトバンク（SBKK）、アームなどが含まれる（ソフトバンクG決算資料）

　現時点でNAVの多くを占めるのはインターネット関連企業への投資だが、拡大の方向性としてAIを挙げ、「AIを制するものが未来を制す」「AI革命への投資会社」だと、改めて強調した。

　運営上のリスクや懸念として、しばしば挙がる「負債の多さ」「不透明な非上場株投資」「デリバティブを使うことのリスク」については、それぞれ数字を挙げて説明した。負債については、保有株式の時価総額に対する負債の比率（LTV）を25％未満に抑える。現時点では12％となっている。非上場株式については、現在の比率は8％。10％前後を目標にしていくという。デリバティブについては、現在の比率は1.2％だとし、原則10％未満で運用する。

　未上場株への投資を中心とするビジョン・ファンド1に対し、ソフトバンクGは上場株投資を増やしている。現時点でアマゾンやマイクロソフト、フェイスブック、ズーム、TSMCなどの各社に合計2.1兆円を投資している。

ビジョン・ファンドの投資先96社（ソフトバンクG決算資料）

SBGが保有している上場株式（ソフトバンクG決算資料）