荒波市場に船出、長期投資での強み見せるか ゴーゴー・バランス 5.5倍の狙いを聞く（1/4 ページ）

[斎藤健二，ITmedia]

　2018年10月の設定から約2年半で、純資産額が計4427億円まで増加した日興アセットマネジメントの「グローバル3倍3分法ファンド」（3倍3分法）。1年決算型と隔月分配型を合計した純資産で見ると、国内ファンド全体でも14位まで躍進した。

　最大の特徴は、債券とREIT（不動産）と株式をバランスさせながら、先物を使ってレバレッジをかけ、3倍の運用額を実現している点だ（19年8月の記事参照）。レバレッジ型バランスファンドの先駆けであり、その後、各社からレバレッジを用いたバランスファンドが登場している。

　今回、その日興アセットマネジメントから、レバレッジ比率を5.5倍まで高めた「グローバル5.5倍バランスファンド」（ゴーゴー・バランス）が登場した。2月12日に設定され、3月23日時点で約38億円の純資産となっている。3倍3分法との違いはどこにあるのか、またコロナショックによる基準価格への影響はどうなのか、商品を開発した有賀潤一郎部長に聞いた。

日興アセットマネジメントの商品開発第一部長の有賀潤一郎氏

――グローバル5.5倍バランスファンド（ゴーゴー・バランス）では、さらにレバレッジ比率を上げた。どのような違いがあるのか。

有賀氏（以下有賀）　グローバル3倍3分法を出してから、「もっとリスクテイクしたい」という声もあり、リスク許容度の大きい投資家がいることは分かっていた。ゴーゴー・バランスでは3倍3分法よりも、リスクを取れる投資家に買ってもらうことを目指している。

　3倍3分法は、リスクが株式のファンドより低めになることを想定していた。ゴーゴー・バランスは、株式ファンドと同じリスクまで取れる人に向けている。どちらも、リスクあたりのリターンは、だいたい同じくらいになるように設計している。

ゴーゴー・バランスの投資先イメージ。世界各国のREITと日本国債だけを現物として持ち、日本を含む各国の株式や各国の債券、そして金を先物で保有することで、レバレッジをかけ、投資金額の5.5倍の運用を行う（日興AM資料より）