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【解説】バーティカルSaaS　国内でも盛り上がりの兆し（2/5 ページ）

» 2021年06月22日 05時00分公開

国内バーティカルSaaS企業の規模感は

　バーティカルSaaSは特定の業界に向けたBtoB向けのクラウドシステムである。一般のビジネスパーソンには馴染みが薄いが、ベンチャーキャピタルなど新興企業への投資家やSaaS業界内では定着しつつあるワードだ。

　米国では2000年台から取り組みを始めている企業も多く、近年大型のIPOや資金調達が相次いだ。日本のSaaSは米国と比べ「5年遅れで発展している」と言われているが、16年ごろから続いたホリゾンタルSaaSのIPOラッシュに続き、バーティカルSaaSにおいても盛り上がりの機運が高まっている。

　バーティカルSaaSのグローバル水準を確認していくと、米国を中心に上場企業数で19社、時価総額合算ベースで40兆円、未上場では企業価値が1000億円以上のユニコーン企業は60社、企業価値算出合算ベースで19兆円と巨大な投資規模となっている。

Industry SaaSシリーズ #1: 数字で見る世界のインダストリーSaaSユニコーン（DNX Ventures）より

　一方、国内SaaS企業の規模感を集計した数値は以下の通りだ。

国内SaaS企業の規模感

　国内バーティカルSaaSの規模は、非SaaS事業を含むメドレーやエス・エム・エスを含めても時価総額合算で1兆円に満たない規模だ。国内ホリゾンタルSaaSと比較しても3分の1程度にとどまっている。

　個別の企業に目を向けると、エス・エム・エスが提供する介護事業所向けシステム「カイポケ」や、インフォマートが提供する食材卸と飲食店の受発注システム「BtoBプラットフォーム受発注」などがバーティカルSaaSにおける草分けとなっており、ARRベースでは60億円を超える規模となっている。

国内バーティカルSaaS上場企業のARR

投資家の注目が集まる国内バーティカルSaaS企業

ユニコーン企業となったSmartHRは、どれほど規格外なのか？
足元のARRでは45億円まで伸張しており、新興市場マザースで上場を行うことが可能な水準であるARR10億円を超えている。ARRの絶対額もさることながら、前年四半期ベースで100%を超える成長を見せている点が驚異的だ。2年以内にARR100億円の大台を突破する可能性が高く、過去の国内SaaS企業にはない圧倒的な成長力だ。
3年で2.4倍の売上高　ラクスのSaaS最強決算
国内SaaS領域で最高益を叩き出した企業がある。経費精算システム「楽楽精算」や電子請求書発行システム「楽楽明細」などのSaaSプロダクトを提供するラクスだ。5月13日に公表した2021年3月期決算発表では、売上高153億円（前年同期比32.6%増）、営業利益38億円（前年同期比232%増）と他社を圧倒する利益水準となった。
SaaS企業の時価総額はなぜ高いのか？
この数年、SaaS企業は新興企業向け株式市場マザーズのIPOにおいて大きな存在感を見せています。新興市場のけん引役ともいえるほど躍進をしたSaaS企業ですが、果たしてこの勢いは、21年以降も続いていくのでしょうか。
ビジネスパーソンのためのSaaS KPI入門
ビジネス用語として定着した“SaaS”ですが、このビジネスを理解する上で欠かせないのが「SaaS KPI」と呼ばれる指標です。この記事では、SaaSビジネスにおいて、国内トップランナーであるfreeeの決算説明資料を基に、ビジネスパーソンが最低限押さえておきたいSaaS KPIの解説を行っていきます。
IPOを選ばなくなったスタートアップ
時価総額が10億ドル（約1000億円）を超えていながら上場しない、いわゆるユニコーン企業が話題になって久しい。そこまでいかなくとも、IPOをゴールとせず、未上場のまま資金調達を進めるスタートアップが、国内でも増えている。