ソフトバンクグループ、第2の“10兆円ファンド”設立を正式発表 孫会長「株主価値を高める成長エンジンに」

[片渕陽平，ITmedia]

　「第2のビジョン・ファンドをこれから立ち上げる」――ソフトバンクグループの孫正義会長は5月9日、決算説明会でこう宣言した。“10兆円ファンド”こと「SoftBank Vision Fund」（ソフトバンク・ビジョン・ファンド）と同程度の規模を想定し、AI（人工知能）関連のユニコーン企業を中心に投資を加速させる。

ソフトバンクの2019年3月期（18年4月〜19年3月）連結決算は、前期比4.8％増の9兆6022億円、営業利益が80.5％増の2兆3539億円、純利益が35.8％増の1兆4111億円……だが、孫会長にとっては「どうでもいい数字」という。孫会長が重視しているのは、株主価値の23兆円だ＝決算説明会のライブ映像より

　決算説明会の冒頭、孫会長は「ソフトバンクグループの株主価値は23兆円。この数字だけ覚えてほしい。きょうの決算発表では細かな数字を出すが、私に言わせれば『どうでもいい数字』だ」と発言。経営者として株主価値の最大化を重要視しているとした。その上で、孫会長は「これから株主価値を高めていく成長エンジンになるのがビジョン・ファンド」と力説する。

「ナンバーツーの企業が嫌い」

　ビジョン・ファンドは、AI関連のユニコーン企業に特化して投資していることが特徴だ。孫会長は、ソフトバンクグループの組織モデルとして「AI群戦略」を掲げ、交通、不動産、医療など各分野でナンバーワンの企業を手元に集めている。「（投資先は）ナンバーワンの企業ばかりだ。私はナンバーツーの企業が嫌いで、性格的に受け入れられない。やる以上はナンバーワンにならないと気が済まない。子どものときからそうだ」

ソフトバンクグループの決算説明資料より

　この勢いを加速させるため、第2のビジョン・ファンドを設立する考えだ。具体的な規模や時期、戦略はこれから詰めるという。孫会長は「2019年現在、世界の時価総額トップ10のうち7社はインターネット関連の会社だが、これらが革新を起こした分野は小売りと広告だけだ」と指摘。「（投資先の）AI関連企業は、あらゆる産業に革新をもたらす」と優位性を強調する。

「高い収益を上げた」

　第1のビジョン・ファンドは、4兆円が優先出資で、残りの6兆円が普通出資（株式会社の普通株に相当する）。孫会長は「ビジョン・ファンドが大きく利益を上げた場合、その大半は普通出資の出資者に配分される。このうち48％がソフトバンクグループの株主に帰属している」と説明する。これらを考慮すると「（ソフトバンクグループ株主にとって）利回りは62％になる」という。

　ソフトバンクグループの19年3月期（18年4月〜19年3月）連結決算では、ビジョン・ファンドとその兄弟ファンド（Delta Fund）による投資で得た営業利益が1兆2566億円あり、増収増益に貢献している。

　「ビジョン・ファンドを作り、巨額を荒っぽく投資していると批評もされた。62％という数字は出来すぎだが、高い収益を上げていることを分かってほしい」（孫会長）