ソフトバンクG1.7兆円の最終赤字 孫正義氏「手元に現金を厚く持つ」戦略とは：投資は「エコシステム」（2/4 ページ）

[秋山未里，ITmedia]

ビジョンファンドは利益が半減　中国リスクを「慎重に検討」

　NAVの中心となるソフトバンク・ビジョンファンドの損益は、21年10〜12月期に6兆406億円の利益であったものが、22年1〜3月期には3兆473億円と利益が半減した。「ロシアによるウクライナ侵攻で、株式市場が大きく下落しています。その影響をわれわれのビジョンファンドでも大きく受けました」と孫会長兼社長は説明した。

　地域別に見ると、特に中国市場が落ち込み、赤字化している。

中国市場の落ち込み

　これに対し、「中国での新規投資のリスクは、慎重に検討しなくてはなりません」「素晴らしい会社がまだあるのでそちらには投資をするが、小さな案件になります」と守りの姿勢を見せた。

「まだまだ十分な時価純資産を持っている」

　続けてグループ全体のNAVの過去からの推移を説明し、直近で減少しているものの「まだまだ十分な時価純資産を持っています」とアピール。

　その内訳を見ると、全体のうちで中国アリババ（Alibaba）が占める割合が最大の59％から22％まで低下している。「アリババリスク、言い換えるとチャイナリスクは、軽減されました」と孫会長兼社長は話す。

脱・アリババ依存

　さらに、「アリババ一辺倒に頼っていたNAVを、その他の部分に分散できたと見ています。どこか一つの会社・国のアセットに依存している状態ではなくなっています」と続けた。

　また、孫会長兼社長はLTVについても「安全運転を意識して、実行してきました。その結果、悪化ではなく改善しました」と説明。3年以上続けて25％以下で推移しており、21年10〜12月期に22％であったものが、22年1〜3月期には20.4％と、純負債の割合を減らしたことをアピールした。

LTV（純負債／保有株式）は、25％未満で推移